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玉米
现货市场虽已止跌 玉米底部言之尚早
发布时间:2018-05-17

国内玉米市场从4月份开始便进入了政策粮拍卖为中心的状态,整个现货市场整体都在临储玉米拍卖的压力之下,价格不断下调。经过五周共计3700万吨的投放,实际成交超过2600万吨之后,现货市场价格下跌势头在近日开始放缓,华北个别地区还呈现出了止跌反弹的迹象。那么,这是否就意味着现货市场底部已经到来,未来玉米价格将摆脱下行通道了么?笔者认为,单就现在玉米现货市场的价格走势,是否已经来到了真正的底部还不能确认,未来仍需要一段时间来对价格底部进行确立,而确立的根本还是来源于临储玉米拍卖结果的变化。

笔者之所以如此认为主要还是基于当下玉米市场的交易中心---临储玉米拍卖市场的成交情况还存在很大的变数空间,在其成交率以及成交均价相对稳定之前,现货市场的价格仍然存在很大波动性。接下来我们就开启的五周临储玉米拍卖成交情况做一简要分析。

今年临储玉米拍卖截至目前有个特点,每周的拍卖都是分开两天进行,其中第一天主要以辽宁、吉林、内蒙以及少量黑龙江粮源,第二天则是全部以黑龙江粮源为主。从某种程度来看,第一天拍卖主要为优质粮源,第二天拍卖的粮源质量相对较差。

在整体成交均价表现相对稳定的前提下,每周第二个拍卖日也就是黑龙江粮源专场的成交率呈现出非常明显的下滑趋势。而在本周临储玉米拍卖仍将继续进行,黑龙江地区的拍卖投放量占比仍然超过半数(432万吨),按照当下市场的整体需求趋势来看,粮质相对较差的黑龙江玉米成交率仍有可能在现有基础上进一步下调的空间。而优质粮源方面能否保持8成以上的成交率也是值得关注的。

正是因为玉米拍卖的成交率尚未达到一个相对稳定的状态,尤其是黑龙江玉米的拍卖成交仍有可能出现进一步的下调。一旦其成交率进一步下滑,其成交的均价也很有可能因此出现相对明显的下降,进而对市场形成进一步的压力。虽说优质玉米的成交均价表现相对稳定,但从第二周的1515元/吨的均价下滑至1500元/吨左右来说也是有着15元/吨的下调幅度,未来其成交率一旦因临储玉米不断流入市场而出现进一步下滑的情况,其成交均价难免会出现进一步下调的可能,那么其对于现货市场的压力也就会再次出现。正是因为如此,在临储玉米拍卖成交情况包括成交率以及成交均价表现相对稳定之前,盲目的确认现货市场的底部还是略显武断的。

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